L'économie mondiale a fait preuve d'une remarquable capacité à résister aux crises récentes, mais sa capacité à absorber de nouveaux chocs diminue. C'est le constat dressé par le Fonds monétaire international (FMI) dans son dernier rapport sur les perspectives économiques mondiales, présenté lors des réunions à Bangkok.
Malgré une succession de crises économiques et géopolitiques, dont le conflit au Moyen-Orient et les tensions sur les marchés énergétiques, la croissance mondiale a continué de montrer des signes de résilience. Cependant, selon le FMI, cette capacité d'adaptation pourrait être mise à l'épreuve à nouveau.
Dans l'introduction du rapport, l'économiste en chef Silvana Tenreyro note que l'économie mondiale a résisté à une série exceptionnelle de chocs, mais avertit que cette résilience est sous pression et pourrait ne pas suffire face à de nouvelles perturbations.
Ce constat intervient dans un contexte de fragilité énergétique, de marges limitées pour les politiques économiques et d'incertitudes liées aux tensions internationales.
Link to L'intelligence artificielle et l'énergie soutiennent la croissanceL'intelligence artificielle et l'énergie soutiennent la croissance
Selon le FMI, deux facteurs ont joué un rôle clé pour atténuer les effets des récentes crises : la réorganisation des chaînes d'approvisionnement énergétique et l'augmentation des investissements dans l'intelligence artificielle.
Le redéploiement des routes commerciales énergétiques a permis à de nombreuses économies de s'adapter aux difficultés d'approvisionnement, atténuant en partie les conséquences des interruptions.
En parallèle, les investissements dans le développement de l'intelligence artificielle ont été un moteur important de l'activité économique, soutenant la demande pour des infrastructures technologiques, des capacités de production et des services avancés.
Ces éléments ont permis à l'économie mondiale de continuer à avancer malgré des conditions internationales défavorables. Toutefois, le FMI avertit que ces facteurs pourraient ne pas offrir une protection suffisante en cas de nouvelles crises.
Les réserves énergétiques diminuent progressivement et de nouvelles tensions géopolitiques pourraient entraîner des hausses de prix et des interruptions d'approvisionnement, avec des répercussions sur l'inflation et la production.
Link to Dette élevée et marges réduites pour les banques centralesDette élevée et marges réduites pour les banques centrales
La situation des finances publiques rend également le contexte international plus délicat. Le niveau élevé d'endettement de nombreux pays limite la capacité des gouvernements à intervenir avec de nouvelles mesures de soutien économique en cas de nouveaux chocs.
La nécessité de contrôler la dette réduit les possibilités de politiques fiscales expansives, alors que ménages et entreprises pourraient avoir besoin d'un soutien pour faire face à d'éventuelles hausses de prix.
Les banques centrales sont également confrontées à des choix difficiles. Le risque de nouvelles pressions inflationnistes impose de maintenir une attention élevée sur la stabilité des prix, limitant la possibilité de soutenir la croissance par une politique monétaire plus accommodante. Un équilibre délicat se dessine, où l'économie mondiale continue de croître, mais dispose de moins d'outils de réponse efficaces qu'auparavant.
Link to Italie : le FMI relève les prévisions de croissance pour 2026 et 2027Italie : le FMI relève les prévisions de croissance pour 2026 et 2027
Dans un contexte international incertain, le FMI révise à la hausse les perspectives de l'économie italienne. Pour 2026, la croissance du produit intérieur brut est désormais estimée à 0,8 %, soit une amélioration de trois dixièmes de point par rapport à la prévision de 0,5 % publiée en juillet.
La révision positive concerne également 2027, pour lequel le FMI prévoit une augmentation du PIB de 0,6 %, soit un dixième de plus que l'évaluation précédente. Les nouvelles estimations indiquent donc une évolution meilleure que prévu, tout en confirmant un rythme d'expansion modéré.
Le relèvement des prévisions n'élimine pas les difficultés structurelles de l'économie italienne ni son exposition aux fluctuations des prix énergétiques. L'énergie reste l'un des principaux facteurs de risque identifiés par le FMI, surtout pour les économies les plus sensibles aux variations des coûts d'approvisionnement.
Link to Inflation italienne à 3,3 % en 2026, au-dessus de la moyenne de la zone euroInflation italienne à 3,3 % en 2026, au-dessus de la moyenne de la zone euro
En parallèle à la révision positive du PIB, le rapport sur les perspectives économiques mondiales présente un tableau moins favorable pour l'évolution des prix. Selon les nouvelles prévisions, l'inflation moyenne en Italie atteindra 3,3 % en 2026, dépassant la moyenne de la zone euro, estimée à 3,1 %.
Pour 2027, le FMI prévoit un ralentissement à 2,8 %, un chiffre qui coïnciderait avec la moyenne des pays de la zone euro.
Ce chiffre reflète les conséquences des tensions énergétiques liées à la guerre au Moyen-Orient, qui ont contribué à alimenter les pressions sur les prix dans de nombreuses économies.
Parmi les principaux pays de la zone euro, seule l'Espagne afficherait en 2026 une inflation supérieure à celle de l'Italie. Pour l'Espagne, le FMI prévoit une inflation de 3,7 % en 2026, qui devrait descendre à 2,7 % en 2027. En Allemagne, l'évolution serait différente, avec un passage de 2,7 % prévu cette année à 3,1 % en 2027.
La France montrerait des pressions inflationnistes plus contenues, avec un taux de 2,4 % en 2026 et de 2,2 % l'année suivante. Aux États-Unis, en revanche, l'impact immédiat de la crise énergétique serait particulièrement significatif, avec une inflation estimée à 3,6 % en 2026 et à 2,8 % en 2027.
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